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【光大计算机】业绩利空释放告一段落,反弹有望延续

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观点速览

◆行业观点:

节前一周计算机指数下跌1.15%,创业板指数下跌0.46%,节前最后一个交易日计算机指数大涨3.52%。板块业绩预披露告一段落,反弹有望继续。

从中期成长确定性来说,我们建议加大对云计算SAAS、新零售科技、安全可控、医疗信息化等细分领域的布局力度,对于相应细分领域的龙头标的继续推荐。本周重点推荐新北洋、恒生电子、科大讯飞、卫宁健康、生意宝。

受科创板推出以及券商私募量化交易接口开放等金融创新与监管放松预期影响,金融科技板块关注度较高,推荐恒生电子;新零售科技硬件与软件公司受益新零售大潮,除了快消品公司和大型电商之外,越来越多的运营商加速铺设无人零售渠道,拉动无人零售设备的增长,尤其是自动售货机市场的增长,这一趋势目前看2019年有望延续。重点推荐新北洋。医疗信息化板块推荐思创医惠、卫宁健康,建议关注创业软件。云计算SaaS的高速增长趋势预计能持续几年时间,重点推荐用友网络、泛微网络、广联达。安全可控2019年有望加速落地,重点推荐中孚信息、中国长城、太极股份。服务中小企业融资的供应链金融领域建议关注生意宝、航天信息。信息安全行业板块进入估值合理区间。重点推荐南洋股份、深信服、美亚柏科,重点关注启明星辰。

◆风险分析:

板块业绩不达预期;市场风险偏好下降带来的系统风险。

截至目前,计算机板块共有190家公司披露了2018年业绩情况,占了计算机板块228家公司的83%,大部分公司已批露业绩预告。从已批露了业绩预告的190家计算机公司可以看出,预告净利润同比增长的中值大于等于零的有109家,占比达到57%,其中预告净利润增长中值达到50%的有41家,占比21.6%;预告净利润增长中值在30%-50%之间的达到18家,占比9.5%;预告净利润增长中值在20%-30%之间的达到20家,占比10.5%;预告净利润增长中值在10%-20%之间的达到18家,占比9.5%;预告净利润增长中值在0%-10%之间的达到17家,占比8.9%,都一定程度的相较于2017年业绩预告同类型的比值有所降低。而预告净利润增长中值下滑相较于2017年同类型的比值有所增加,综上,2018年业绩预告增速分布相较于2017年增速整体下移。

从已批露了业绩预告的190家计算机公司可以看出,190家公司预告净利润合计下限为210.56亿元,合计上限为324.32亿元,相较于该190家公司2017年合计的376.31亿元净利润分别下滑44%至14%,预告净利润下滑主要是受商誉减值的影响。

板块方面,云计算、信息安全、新零售科技、医疗和教育等行业信息化等板块业绩增长突出。

上周,沪深300指数上涨1.98%,创业板指上涨0.46%,计算机行业(中信)下跌1.15%,在中信一级28个子行业中,计算机板块本周涨幅排名第18。从具体个股看,除停牌个股外,东方国信、立思辰、恒生电子、四维图新、麦迪科技涨幅靠前,奥马电器、荣之联、达华智能、辰安科技、易联众跌幅靠前。

2019年年初至今,沪深300指数累计上涨7.86%,创业板指累计上涨1.66%,计算机板块累计上涨4.32%,落后沪深300指数3.55%,领先创业板指2.66%。据2月1日最新收盘价,计算机指数PE-TTM为44.15倍,低于近10年来 53倍的中位数水平。

IBM用AI为癫痫患者分类,精准用药提高治愈率[1]

近日,IBM研究人员在Arxiv.org上发布了一篇题为「MachineLearning for Seizure Type Classification: Setting the benchmark」的论文,阐述其通过AI阅读脑电波图像,为癫痫患者进行分类的新方法。

IBM科学家团队充分评估了多种机器学习分类算法,最终选取表现最优的k-NN(k-nearest neighbor)算法,取得了90.7%的准确率。

融资2900万美元后,英国公司RenalytixAI启动肾脏AI产品临床验证研究[2]

两个月多前,Renalytix AI获得包括西奈山医学院在内多家机构的2900万美元投资。

1月27日,英国肾脏疾病AI诊断公司Renalityix AI宣布开始对其产品KidneyIntelX进行临床验证研究。

Renalytix AI长期致力于改善肾脏疾病的诊断和预后、临床护理、药物临床试验患者分层和药物靶点发现等方向的研究。其解决方案从EHR、预测性血液生物标记物和其他基因组信息等患者数据源中获取信息,通过高性能机器,对其进行分析,从而为不同的AI应用程序构建一个深入、独特的肾病相关数据库,以提高其检测能力和临床效用。

2)云计算

阿里云单季度营收近10亿美元,同比增长84%[3]

1月30日晚间,阿里巴巴公布了其2019财年第三季度财报,这也是阿里自双十一之后架构调整之后首份财报。首先是季度收入,本财季(10月-12月)阿里云营收同比增长84%,至66.11亿元人民币(9.62亿美元),单季收入增速相对于前两个季度略微减缓,但考虑到基数增加,阿里云的增长依然强劲。2019财年的前三财季,阿里云实现收入达到170亿元,同比增长89%,是各项业务中成长最快的业务。

在经营收入数据方面,截至2018年底的三个月,阿里云净亏损12.33亿元人民币,相比去年同期7.93亿元人民币同比亏损扩大;将时间范围扩大到九个月,截至2018年底的九个月,也就是阿里2019财年的前三财季,阿里云经营收入净亏损44.72亿元人民币,去年同期亏损额则为20.22亿元人民币。阿里云作为云计算头部厂商,高额投入也表明了对于公有云市场的长期态度。

微软二季报云业务表现亮眼,但整体营收低于预期[4]

1月31日,微软发布的2019财年第二季度财报。财报显示,微软该季度收入同比增长12%至324.7亿美元,低于分析师预期的325.4亿美元。利润为84.2亿美元,而去年同期为净亏损63亿美元,亏损原因为录入了税务相关费用。

虽然营收逊于预期,但是微软的商业云业务收入增长强劲,2019财年上半年,微软商业云实现收入175亿美元,同比增长47%,其中第二季度增长48%,增速有所回升。其中Azure表现最为亮眼,同比增长76%。

亚马逊云服务Q4营收增长45%[5]

1月31日,发布了截至12月31日的2018财年第四季度及全年财报。财报显示,亚马逊第四季度总净销售额为724亿美元,较上年同期的604.53亿美元增长20%;净利润为30.27亿美元,较上年同期的18.56亿美元增长63%。

第四季度,亚马逊AWS部门的销售额从一年前的51.1亿美元攀升至74.3亿美元,同比增长45%,增速相比于前三季度有所降低。AWS运营收益飙升61%,达到21.8亿美元,比其他部门加起来的总和还要多,占亚马逊运营收益的58%,已然成为亚马逊利润的关键驱动力。2018全年AWS实现收入257亿元,同比增长47%,继续保持高速增长,规模继续保持领先。

IDC:阿里云中国第一 市场份额为2到9名总和[6]

IDC数据显示,阿里云公有云市场份额达到43%,稳居中国市场第一,并大幅甩开国内竞争对手。IDC中国公有云市场数据报告2015年统计至今,3年来阿里云一直位居中国市场第一。

阿里云日本第二可用区开放服务 扩大亚洲业务优势[7]

1月31日,阿里云宣布日本大区的第二个可用区开放服务,新的可用区使得在当地的服务能力扩大了一倍,以满足客户对于该地域日益增长的云计算和人工智能需求。目前全球客户已可以在阿里云官网选择该可用区的服务。此举表明,阿里云正持续加大投资力度,为全球企业数字化转型提供新的能力。

2019年以来阿里云先后在印尼和日本新增可用区,截止目前,阿里云在全球19个地域拥有56个可用区,其在亚太地区的布局远超同行,处于领先地位。

3)网络安全

拼多多平台现漏洞被盗数千万优惠券[8]

1月20日凌晨,拼多多系统漏洞消息流出,大批用户涌入平台,疯抢无限制100元通用优惠券,并迅速通过话费、虚拟货币等形式进行交易完成优惠券变现。

到了凌晨5点左右,漏洞消息扩散到公开渠道,第二轮抢券高潮随之而来。直到事件发生后10个小时,拼多多才最终修复漏洞,下架相关优惠券,并对外发布首份公告,BUG事件的后续影响却在持续发酵。从直接经济损失上来看,短短10个小时,100元无门槛代金券让拼多多被“羊毛党”一夜薅走数千万元。

36.6亿元:法国对谷歌开出首张GDPR罚单[9]

法国数据监管部门1月21日开出首张GDPR罚单,对美国搜索巨头谷歌处以5000万欧元罚款,约合人民币3.66亿元。

法国国家信息自由委员会(CNIL)在声明中称,开出罚单的理由是谷歌未能在其数据同意政策中提供透明易懂的信息。CNIL表示,谷歌的数据同意政策让用户很难理解和管理个人信息的使用偏好,尤其是在定向广告投放方面。

谷歌发言人表示:用户期待他们提供高标准的透明性和控制。谷歌全心全意地致力于满足用户的期待和GDPR的同意要求。

中央网信办等4部门发布公告,开展App专项治理[10]

1月25日,中央网信办、工信部、公安部、市场监管总局四部门今天表示,App运营者收集使用个人信息时,不得收集与所提供服务无关的个人信息;收集个人信息时要以通俗易懂、简单明了的方式展示个人信息收集使用规则,并经个人信息主体自主选择同意;不以默认、捆绑、停止安装使用等手段变相强迫用户授权,不得违反法律法规和与用户的约定收集使用个人信息。

4部门此次联合发文表明政府的信息安全的重视,随着移动互联网的快速发展及其社会生活的不断渗透,移动互联网上承载的个人信息越来越多,对其进行安全防护的重要性越加凸显。

融资并购[11]

身份安全:1月24日,身份管理解决方案公司Keyfactor宣布从Insight VenturePartner处获得融资7,700万美元。Keyfactor有两大产品:证书管理平台KeyfactorCommand以及对物联网的端到端身份安全管理产品KeyfactorControl。Keyfactor表示自己在全球范围内为2000家公司提供了5亿份证书,并且年收入翻倍。

业务安全:近日,业务安全厂商北京芯盾时代科技有限公司宣布完成C轮融资,本轮融资额3亿元。本次融资将用于企业在“以人为核心的业务安全”理念基础上,继续加大研发投入、完善并扩充现有产品线,加强分支机构建设、加大销售和工程资源方面的投入,将产品和技术迅速有效的传递到客户端。

4)智能驾驶

博世 40 亿欧元押注自动驾驶[12]

2月2日,博世在总部斯图加特宣布了一项雄心勃勃的五年投资计划:要用这 40 亿欧元砸出一个自动驾驶帝国,加快自动驾驶汽车部署的同时,将公司人工智能专家人数翻两番,在 2021 年达到 4000 人的规模。

与柯尼塞格达成合作后 恒大或将继续瞄准中高端新能源车[13]

当地时间1月29日,瑞典首相斯特凡·勒文、恒大集团董事局主席许家印、恒大NEVS董事长蒋大龙和柯尼塞格董事长Christianvon Koenigsegg等共同出席了NEVS与柯尼塞格在瑞典首相府的合作协议签约仪式。

根据协议,NEVS与柯尼塞格将组建成立一家致力于研发和生产制造世界最顶级新能源汽车的合资公司,其中,NEVS持股65%,柯尼塞格持股35%。合资公司使用柯尼塞格的技术专利和品牌。这或许意味着,恒大在造车路线上延续了此前与法拉第未来合作时的方向,朝着中高端新能源车的道路继续前进。

Waymo 新工厂落地密歇根,自动驾驶“改造狂魔”即将上线[14]

美国时间本周二(1 月 22 日),已经成军十年的 Waymo(前身是谷歌自动驾驶汽车部门)对外表示,已经拿到了密歇根经济发展组织(Michigan Economic Development Corporation,MEDC) 的批准,将在密歇根东南部设厂。

这个工厂占地面积将达 20 万平方英尺(约合 1.8 万平方米),将成为“世界上首个 100%专注于量产 L4 级别自动驾驶车辆的工厂”。

[1]雷锋网

[2]雷锋网

[3]雷锋网

[4]雷锋网

[5]雷锋网

[6]雷锋网

[7]中国IDC圈

[8]央广网

[9]安全牛

[10]安全牛

[11]安全牛

[12]雷锋网

[13]雷锋网

[14]雷锋网

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本周我们重点推荐:新北洋、恒生电子、科大讯飞、卫宁健康、生意宝、思创医惠、用友网络、广联达、泛微网络、中孚信息、中国长城、太极股份、南洋股份、深信服、美亚柏科。

风险提示

板块业绩不达预期;市场风险偏好下降带来的系统风险。

光大计算机

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