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【广证恒生-计算机行业周报】云服务龙头业绩靓丽,商誉减值压力显现

证券研究报告

上周计算机板块行情走弱,中长期建议关注高景气细分领域龙头

上周计算机行业(申万)下跌1.21%,跑输沪深300指数3.18个百分点、跑输中小板指数2.41个百分点,跑输创业板指数1.66个百分点。计算机板块行情走弱,当前PE约为39倍,和历史估值水平相比处于较低水平,适配度较高,我们建议中长期关注业绩确定性强、行业景气度高的细分领域龙头标的。

业绩预告发布完毕,商誉减值压力显现

截止2019年1月31日,计算机行业(申万)已公布业绩预告的企业共175家,占计算机行业(申万)203家的86.21%,整体预计盈利约81.20~168.67亿元。其中,预增的公司有82家,占比46.86%;预减的公司有43家,占比24.57%;续盈的公司22家,占比12.57%;预亏的公司19家,占比10.86%;扭亏的公司9家,占比5.14%;已经在业绩预告中明确表示要计提商誉减值的公司有27家,占比13.30%,其中有9家公司因为商誉减值的原因首亏。以业绩预告的区间中值计算,剔除20家由于商誉减值等因素业绩变动幅度异常的公司,计算机行业155家公司预计盈利258.33亿元,较去年同期增长18.83%。

海内外云服务龙头业绩亮眼,云计算行业继续保持行业高景气度

一月底亚马逊和阿里巴巴分别披露其2018年10-12月期间季度报告。其中,亚马逊AWS云服务第四季度净销售额为74.30亿美元,比上年同期的51.13亿美元增长45%,在总销售额中所占比例为10%,高于上年同期的8%;阿里云2018年自然年营收规模达到213.6亿元,首次突破200亿大关,比上年同期的111.7亿元增长91.23%。我们认为海内外云服务龙头企业云业务的持续高增长代表着云计算行业仍然保持着高景气度,整个云计算产业链也将保持高速发展。。

重点板块推荐:人工智能、云计算、金融科技、医疗信息化、轨交智能化

宏观市场环境的不确定性、相关政策推进不及预期、企业IT支出减少的风险等。

1. 本周核心观点

上周计算机行业(申万)下跌1.21%,跑输沪深300指数3.18个百分点、跑输中小板指数2.41个百分点,跑输创业板指数1.66个百分点。计算机板块行情继续走弱,当前PE约为39倍,和历史估值水平相比处于较低水平,适配度较高,我们建议中长期关注业绩确定性强、行业景气度高的细分领域龙头标的。

业绩预告发布完毕,商誉减值压力显现。截止2019年1月31日,计算机行业(申万)已公布业绩预告的企业共175家,占计算机行业(申万)203家的86.21%,整体预计盈利约81.20~168.67亿元。其中,预增的公司有82家,占比46.86%;预减的公司有43家,占比24.57%;续盈的公司22家,占比12.57%;预亏的公司19家,占比10.86%;扭亏的公司9家,占比5.14%;已经在业绩预告中明确表示要计提商誉减值的公司有27家,占比13.30%,其中有9家公司因为商誉减值的原因首亏。以业绩预告的区间中值计算,剔除20家由于商誉减值等因素业绩变动幅度异常的公司,计算机行业155家公司预计盈利258.33亿元,较去年同期增长18.83%。

海内外云服务龙头业绩亮眼,云计算行业继续保持高景气度。一月底亚马逊和阿里巴巴分别披露其2018年10-12月期间季度报告。其中,亚马逊AWS云服务第四季度净销售额为74.30亿美元,比上年同期的51.13亿美元增长45%,在总销售额中所占比例为10%,高于上年同期的8%;阿里云2018年自然年营收规模达到213.6亿元,首次突破200亿大关,比上年同期的111.7亿元增长91.23%。我们认为海内外云服务龙头企业云业务的持续高增长代表着云计算行业仍然保持着高景气度,整个云计算产业链也将保持高速发展。

我们通过分析计算机行业技术发展路径、政策法规和下游需求,梳理出五条投资主线。1)人工智能:《新一代人工智能发展规划》将AI产业提升国家战略高度,下游应用市场产品和服务提供商有望率先受益。推荐标的包括科大讯飞()等。2)云计算:云技术的成熟催生下游新应用的爆发,互联网、移动互联网对云服务需求的拉动强劲,市场前景非常广阔。推荐标的包括用友网络(600588)、宝信软件(600845)等。3)金融科技:资管新规、科创板等政策落地提升市场需求,金融信息化建设保持较高景气度。推荐标的包括航天信息(600271)、恒生电子(600570)等。4)医疗信息化:电子病历分级评价的推进加速医疗信息化投资建设进程,进一步打开市场空间。推荐标的包括创业慧康(300451)等。5)轨交智能化:全国城市轨交建设带来的轨交智能化投资机会,产业链上的相关公司有望享受新一轮成长,推荐标的包括千方科技(002373)、佳都科技(600728)等。

风险提示:宏观市场环境的不确定性、相关政策推进不及预期、企业IT支出减少的风险等。

2. 投资组合推荐

上周我们重点推荐的投资组合及权重为恒生电子(20%)、用友网络(20%)、科大讯飞(20%)、宝信软件(20%)和佳都科技(20%)。上周投资组合绝对收益为3.16个百分点,同期计算机(申万)行业下跌1.21个百分点,投资组合相对收益为4.37%,跑赢市场,本周投资组合不变。

3. 市场行情回顾

从申万一级行业横向比较来看,计算机行业位居第15位。涨幅位居前五名的行业为家用电器、银行、非银金融、房地产、食品饮料。

估值方面,截止本周,计算机行业市盈率(TTM)为39.3倍,计算机设备II、计算机应用市盈率分别为45.5倍、38倍,而沪深300市盈率为11.0。

从申万一级行业横向比较来看,估值位居前五名的行业为国防军工、计算机、通信、农林牧渔、食品饮料,计算机行业位居所有一级行业第2位,位居TMT行业第1位。

4、重点公司公告

【久其软件】公司实际控制人赵福君持有的720万股股票解除质押。

公司实际控制人赵福君先生向海通资管偿还了部分借款,2019年1月25日,海通资管为其质押的合计720万股公司股票办理了解除质押,截至2019年1月25日,赵福君先生持有公司股份总数为7,826.55万股,占公司总股本71,122.66万股的11.00%,其所持有的公司股份累计被质押6,257万股,占公司总股本的8.80%。

【用友网络】公司控股股东北京用友科技持有的6,500万股股票解除质押。

公司控股股东北京用友科技持有的6,500万股股票解除质押,截至2019年1月25日,北京用友科技持有公司股份5.45亿股,占公司总股本的28.43%,全部为无限售条件流通股,本次解除质押的公司股份65,00万股占公司总股本的3.39%,占北京用友科技持有公司股份数量的11.93%。本次股权质押解除后,北京用友科技累计质押公司股份3.49亿股,占公司总股本的18.20%,占北京用友科技持有的公司股份数量的64.03%。

【用友网络】公司股东北京用友科技2,600万的股票质押式回购交易展期,回购交易日延期至2019年2月28日。

2018年2月8日,北京用友科技将其持有的公司股份2,600股股份质押给申万宏源,2019年1月28日,北京用友科技将上述业务与申万宏源办理了延期回购,回购交易日延期至2019年2月28日,上述延期回购股份为2,600股,占公司总股本的1.36%。

【用友网络】公司股东北京用友科技向华夏银行质押其持有的公司6,500万股股份解除质押。

公司股东北京用友科技向华夏银行质押其持有的公司6,500万股股份,本次股权质押解除后,北京用友科技累计质押公司股份2.71亿股,占公司总股本的14.13%,占北京用友科技持有的公司股份数量的49.72%。

【万兴科技】公司预计2018年度归属上市公司股东的净利润为8,100万元到8,800万元,同期增长18.07%至28.28%。

公司发布业绩预告,预计2018年度归属上市公司股东的净利润为8,100万元到8,800万元,比上年同期增长18.07%至28.28%,预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为1,800万元,主要是本期收到政府补助和理财收益。增长主要是因为公司持续加大消费类软件研发投入,提升消费类软件产品市场竞争力,通过深耕海外市场,精细化运营。

【金证股份】公司股东金岷波向上海浦发银行深圳分行质押所持股票1,108万股。

【苏州科达】蓝贰创业和蓝壹创业通过集中竞价交易减持公司42.07万和30.64万股,减持比例为0.12%和0.09%。

【恒生电子】公司与Ipreo签订《合作备忘录》,拟与其在中国大陆成立合资公司,就中国大陆债务发行市场的电子化簿记建档解决方案展开互利共赢的合作。

恒生电子于2019年1月25日与Ipreo在纽约签订《合作备忘录》,就中国大陆债务发行市场的电子化簿记建档解决方案展开互利共赢的合作。通过此次合作,公司将引进Ipreo在电子化簿记建档方面的先进技术与经验,并通过自主研发,帮助中国投资银行和机构投资者建立起适合中国债券市场的承销发行网络,并对接海外投资银行与海外机构投资者,用技术支持海外资本直投中国市场,配合中国债券市场的开放。

【恒生电子】公司预计2018年度实现归属上市公司股东的净利润约5.98亿元到6.59亿元,同比增长26.96%到39.92%,扣非净利润4.76亿元到5.59亿元,同增124.53%到163.68%。

恒生电子预计2018年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为5.98亿元人民币到6.59亿元人民币,同比增长约26.96%到39.92%。预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为4.76亿元到5.59亿元人民币,同比增长约124.53%到163.68%。本期业绩预增的主要原因系公司2018年度主营业务增长所致。

【东方国信】公司预计2018年度实现归属上市公司股东的净利润4.95亿到6.03亿元,同比增长15%到40%。

公司预计2018年度实现归属上市公司股东的净利润4.95亿到6.03亿元,同比增长15%到40%。2018年度公司的非经常性损益金额在0.32亿元到0.38亿元之间,主要为购买理财产品的收益和政府补助;2018年度公司经营活动产生的现金流净额在2.4亿元到2.8亿元之间,同比大幅增长。

【美亚柏科】公司预计2018年度实现归属上市公司股东的净利润2.85亿到3.40亿元,同比增长增5%到25%。

公司预计2018年度实现归属上市公司股东的净利润2.85亿到3.40亿元,同增5%到25%,预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响约为0.89亿元-0.94亿元之间。

公司预计2018年度实现归属上市公司股东的净利润2.05亿到2.25亿元,同比增长25.58%到37.83%,预计非经常性损益对净利润的影响金额约为0.14亿元。本报告期业绩较上年同期增幅稳定,主要系公司医疗卫生信息化软件业务持续稳定发展所致。

公司预计2018年度实现归属上市公司股东的净利润1.06亿到1.12亿元,同比增长33.31%到40.86%,公司预计非经常性损益金额对净利润影响金额约为640万元,主要为政府补贴收入。上年同期非经常性损益为1192.47万元。

【美亚柏科】公司实际控制人郭永芳所持1088万股解除质押,占其所持股份比例的6.08%。

公司实际控制人郭永芳所持1,088万股解除质押,本次股份解除质押后,郭永芳女士所持有的本公司股份累计质押1,130股,占其所持有公司股份总数的6.32%,占公司总股本的1.42%。

【启明星辰】公司部分非公开发行限售股份1月31日上市流通,占公司总股本的比例为0.88%。

公司部分非公开发行限售股份1月31日上市流通,本次解除限售股份为公司2016年发行股份购买资产并募集配套资金中部分交易对方获得的部分股份及募集配套资金认购方获得的股份,数量为792.35万股,占公司总股本的比例为0.88%。

【久其软件】公司调整回购股份方案,拟回购股份的资金总额不超过人民币1.2亿元不低于0.6亿元,回购价格不超过人民币10元/股。

公司调整回购股份方案,拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股份。回购股份的资金总额度不超过人民币1.2亿元(含)且不低于人民币0.6亿元(含),回购价格不超过人民币10元/股(含),具体回购数量以回购期满时实际回购的股份数量为准,但不得超过公司届时已发行股份总额的百分之十。回购期限为自公司股东大会审议通过本次回购股份方案之日(1月28日)起12个月内。

【中科曙光】曙光转股()自2019年2月11日至2024年8月6日接受转股申请,转股价格为51.28元/股。

曙光转股()自2019年2月11日至2024年8月6日接受转股申请,转股价格为51.28元/股。

【广电运通】公司与高新现代签署成都轨道交通项目合同,签约合同总价(含税)1.41亿元。

广州广电运通金融电子股份有限公司与高新现代智能系统股份有限公司签署了成都轨道交通项目合同,提供成都轨道交通6号线、10号线和11号线一二期工程自动售检票系统车站设备集成项目自动售检票系统(AFC)工程项目中的部分售检票专用设备和相关服务,签约合同总价(含税)1.41亿元。

【久其软件】因子公司商誉减值公司对2018业绩预告进行修正,预计2018年度归属上市公司股东净利润同比下降67.42% ~ 96.74%。

公司于2018年10月27日在《2018年第三季度报告》中披露了2018年度经营业绩的预计,预计2018年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期上升1.00% ~ 17.29%,变动区间为31000万元~36000万元。因公司数字传播业务毛利下降且业务融合效益未达预期,公司全资子公司亿起联科技业绩出现下滑,预计将对公司收购亿起联科技100%股权形成的商誉计提约3亿元的减值准备,将导致公司2018年度业绩预期同比大幅下降。预计2018年度归属上市公司股东净利润同比下降67.42% ~ 96.74%,盈利1000万元 ~ 10000万元

公司预计2018年度归属上市公司股东净利润为1.65亿元~1.8亿元,比上年同期增长8.29%~18.14%。预计2018年度公司非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响额约为4400万元(上年同期为6301.87万元),主要为政府补助和资金理财收益。

【金证股份】公司股东质押部分公司股票,质押股份占其本人持股的99.98%,占本公司总股本的9.51%。

公司于2018年12月7日接到公司股东徐岷波先生的通知,徐岷波先生将其所持有本公司股份中的1379万股(占公司总股本的1.62%)质押给西藏东方财富证券股份有限公司。截至本公告日,徐岷波先生共持有本公司股份8116.54万股,全部为无限售流通股。徐岷波先生持有本公司股份占本公司总股本的9.51%,其中质押8114.99万股,占其本人持股的99.98%,占本公司总股本的9.51%。

【卫宁健康】报告期内,预计归属于上市公司股东净利润为2.75亿元~3.21亿元,同比增长约20%-40%,非经常性损益对净利润的影响金额约为2700万。

报告期内,传统的医疗卫生信息化业务订单同比快速增长(全年整体订单增速超过40%),创新的互联网+医疗健康业务整体有序推进并取得重要阶段性成果,其中合并报表范围内(主要包括子公司卫宁互联网科技有限公司及其控股子公司纳里健康科技有限公司)的创新业务中,平台建设类收入同比快速增长,而平台运营类收入同比高速增长。报告期内,预计归属于上市公司股东净利润为2.75亿元~3.21亿元,同比增长约20%-40%,非经常性损益对净利润的影响金额约为2700万。

【用友网络】公司预计 2018 年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润范围为46893万元到55685万元,与上年同期相比,增加范围为17585万元到26377万元,同比增加比例范围为60%到90%。

报告期内,公司坚定推进用友3.0战略,加力加速用友云服务业务规模化发展,促进软件业务效益化增长,保持金融服务业务稳健发展,公司整体业务良性发展,预计营业收入增长率在20%~25%之间;同时,公司有效控制成本费用增长,成本和经营费用增长率均低于收入增长率,经营效益显著改善。公司预计2018年度实现归属于上市公司股东净利润范围为5.64亿元到6.23亿元,与上年同期相比,增加范围为1.75亿元到2.33亿元,同比增加比例范围为45%到60%。公司预计 2018 年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润范围为4.69亿元到5.57亿元,与上年同期相比,增加范围为1.76亿元到2.64亿元,同比增加比例范围为60%到90%。

【科大讯飞】公司针对市场传闻作出回应,目前现金流出于历史最好水平尚未出现商誉减值迹象。

近日有网络媒体发表了有关公司裁员的报道称,科大讯飞2018年现金流断崖式下降,为节约支出春节前裁员30%。此外市场传言公司进行了十几亿的大规模商誉计提。公司对此传闻事项说明如下:科大讯飞2018年现金流情况良好,2018年经营性现金流净额约10亿元(尚未经审计),处于历史最好水平;科大讯飞针对2018年年度考核绩效在2019年1月进行的人员优化调整,涉及到的员工数量低于正式编制员工总数的5%。2019年度科大讯飞也会继续进行绩效考核与人员优化,员工总数预计会保持稳定并略有增长;基于对公司当前实际情况的判断,公司商誉未出现减值迹象。

【广联达】截至2019年1月29日,贾晓平先生本次减持计划实施完毕,累计减持公司股份82万股,占公司总股本的0.07%。

截至2019年1月29日,贾晓平先生本次减持计划实施完毕。在本次减持计划期间,其累计减持公司股份82万股,占公司总股本的0.07%。

【赢时胜】公司预计归属于上市公司股东的净利润为1.77亿元~2.33亿元,比上年同期变动-15%~12%。

报告期内,大数据应用项目开始全行业推广,智能估值、智能运营平台等系统已在头部客户企业应用落地,公司主营业务收入较上年同期稳定增长;同时,受宏观经济增速放缓、资本市场下行和政策性需求减少等影响,公司第四季度合同订单不及预期。其次,由于公司研发投入的增加及研发投入的产出滞后效应以及人力成本的上升也在一定程度上影响了本年度净利润的增长。公司对外投资的公司报告期内对公司净利润的贡献较上年同期有较大幅度的减少。报告期内,公司非经常性损益金额预计约为1500万元,主要是收到的政府相关资助款。公司预计归属于上市公司股东的净利润为1.77亿元~2.33亿元,比上年同期变动-15%~12%。

【东方财富】预计2018年度归属于上市公司股东的净利润为9.1亿元~10.1亿元,同比增长约42.88%~58.58%。

2018年度,公司证券业务进一步发展,证券业务相关收入同比实现较大幅度增长。2018年度,公司互联网金融电子商务平台基金销售额同比较大幅度增长,金融电子商务服务业务收入同比实现较大幅度增长。同时,公司营业总成本同比小幅增长,主要为可转换公司债券相关财务费用大幅增长。综合前述因素等影响,2018年度公司实现的归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。预计2018年度归属于上市公司股东的净利润为9.1亿元~10.1亿元,同比增长约42.88%~58.58%。2018年度,非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响额约为1154.88万元。2018年度,公司收到政府补助为1986.42万元。

【新大陆】新大陆集团与民生银行解决部分股票质押关系,公司目前总计质押股份1.08亿股,占公司总股本10.34%。

新大陆集团近期与中国民生银行股份有限公司福州分行解除部分股票质押关系。新大陆集团现持有本公司股份3.09亿股,占本公司总股本10.44亿股的29.58%。截至公告日,新大陆集团通过中国证券登记结算公司深圳分公司总计质押本公司股份1.08亿股,占新大陆集团持有本公司股份的34.97%,占公司总股本的10.34%。

公司近两年积极开拓国内、国际市场,取得了较为显著的成果,积累了较多订单;各业务单元积极开展项目实施工作,缩短了实施周期,致2018年度营业收入较上年同期有较大增幅。综上因素,2018年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期有较大增幅。公司预计2018年度归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元~1.45亿元,同比增长37.34%-59.32%。报告期内,公司预计非经常性损益对归属于上市公司股东净利润的影响金额约为910万元。

【同花顺】公司2018年预计实现归属于上市公司股东的净利润为4.35亿元~6.53亿元,比上年同期下降40%~10%。

2018年,因国内资本市场行情持续低迷,投资者对金融信息服务的需求有所下降;同时,2017年末预收款项有所下降,导致2018年度满足条件后确认的营业收入同比有所下降;此外,报告期内公司持续加大研发投入力度,技术研发费有所增加。因此,2018年度归属于上市公司股东的净利润呈现一定程度的下降。2018年公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为4.35亿元~6.53亿元,比上年同期下降40%~10%。预计非经常性损益为5000万元—6000万元主要为公司收到的政府补助、投资收益等。

【神州信息】公司预计2018年归属于上市公司股东净利润为4000万元~6000万元,比上年同期下降86.78%~80.17%。

公司预计2018年归属于上市公司股东净利润为4000万元~6000万元,比上年同期下降86.78%~80.17%。本期业绩较上年同期下降的主要原因是:公司全资子公司神州数码金信科技股份有限公司以ATM机销售及相关服务为主营业务,受宏观经济、行业环境、技术环境等因素影响,在移动支付普及并广泛使用下受到较大冲击,2018年经营业绩亏损约2.1亿元-2.5亿元(其中计提各项资产减值准备约1.5亿元),同时对因收购神州数码金信科技股份有限公司产生的约1.94亿元商誉全额计提减值准备。剔除上述影响,报告期内公司整体经营发展平稳,收入及利润均实现稳定增长。公司预计2018年归属于上市公司股东净利润为4000万元~6000万元,比上年同期下降86.78%-80.17%。

【东方网力】公司预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润为3.65亿元~4.87亿元,比上年同期上升-5%至25%。

报告期内,公司根据用户需求,不断完善业务发展方向,持续加大研发投入,提高产品竞争优势,公司业绩实现稳步增长。公司预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润为3.65亿元~4.87亿元,比上年同期上升-5%至25%。公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为1300万元,主要为收到的政府补助款。

【神州信息】萍乡信锐将所持部分流通股股份办理了补充质押,补充质押的流通股股份数为4000万股,占其所持公司股份总数的6.65%,占公司总股本比例为0.42%。

萍乡信锐所持有公司的部分流通股股份办理了股票补充质押交易业务,本次补充质押的流通股股份数为4000万股,占其所持公司股份总数的6.65%,占公司总股本比例为0.42%;累计质押的流通股股份数为1100万股,占其所持公司股份总数的18.29%,占公司总股本比例为1.14%。

【浪潮信息】公司预计2018年实现归属于上市公司股东净利润为6.2亿元~7.18亿元,比上年同期增长45%~75%。

报告期内,公司围绕“智慧计算”战略,将计算力转化为新生产力,经营业绩较去年同期有较大增长。主要得益于中国及全球服务器市场需求继续保持快速增长,公司不断的技术创新,以及融合全链条业务模式JDM,开启了浪潮服务器大规模定制化生产交付的敏捷创新模式,实现了敏捷开发、智能制造、敏捷交付,智造浪潮速度。公司预计2018年实现归属于上市公司股东净利润为6.2亿元~7.18亿元,比上年同期增长45%~75%。

【思创医惠】公司预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润为1.37亿元~1.76亿元,比上年同期增长5% ~35%

公司预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润为1.37亿元~1.76亿元,比上年同期增长5% ~35%。本报告期归属于上市公司股东的净利润同比增长,主要系报告期内,公司按照战略目标稳步推进各项工作,整体经营保持良好态势,智慧医疗业务持续增长。2018年1-12月,预计公司非经常性损益对净利润的影响金额约为1260万元。

【东软集团】公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比,预计减少2亿元到2.3亿元,同比减少85%到97%。

公司2018年度归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,预计减少8.8亿元到10.2亿元。公司2018年度业绩与上年同期相比大幅度减少,主要由于2017年度本公司原控股子公司北京东软望海科技有限公司引进投资者,使本公司对其持股比例下降而丧失控制权确认的投资收益,以及重新评估剩余股权价值的增值收益这一非经常性损益事项影响所致,影响金额为6.88亿元。公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比,预计减少2亿元到2.3亿元,同比减少85%到97%。

【汉得信息】公司实现营业总收入28.68亿元,比上年同期增长23.36%;利润总额为4.26亿元,较上年同期增长40.05%;归属于上市公司股东的净利润为3.89亿元,比上年同期增长20.02%。扣除非经常性损益的净利润为2.7亿元,较上年同期增长8.30%。

报告期内公司实现营业总收入28.68亿元,比上年同期增长23.36%;利润总额为4.26亿元,较上年同期增长40.05%;归属于上市公司股东的净利润为3.89亿元,比上年同期增长20.02%。扣除非经常性损益的净利润为2.7亿元,较上年同期增长8.30%。报告期内公司基本每股收益为0.45元,同比增长18.42%,主要得益于公司主营业务净利润的增长。报告期末公司总资产余额为38.47亿元,比期初增加22.24%;报告期末股东权益余额为30.66亿元,比期初增加24.67%;报告期末总资产及股东权益增加的原因主要为报告期内公司经营活动产生的收入及净利润。

【长亮科技】公司预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润为3945.90万元~6576.48万元,比上年同期下降55% ~25%

公司预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润为3945.90万元~6576.48万元,比上年同期下降55% ~25%。2018年业绩相比去年同期下降的主要原因为:(1)本报告期内,公司实施了2018年限制性股票激励计划,摊销股权激励成本对公司净利润造成了重大影响。若剔除本报告期内股权激励成本摊销的影响(不考虑所得税影响),则归属于上市公司股东的净利润预计为1.36亿元到1.62亿元,同比增长约46%到74%。(2)本报告期内,公司为提升核心技术的竞争力,加大了研发投入,当期研发投入预计为1.5亿元,而上年同期研发投入为1.03亿元,预计同比增长约46%。2018年非经常性损益对净利润的影响金额预计为1230万元,主要是转让子公司股权引起的投资收益以及收到的政府补助;上年同期非经常性损益对净利润的影响金额为-475万元。

【金证股份】公司预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为-1.7亿元至-1.18亿元,扣除非经常性损益事项后,公司预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为-2.4亿元至-1.88亿元。

公司预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为-1.7亿元至-1.18亿元,扣除非经常性损益事项后,公司预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为-2.4亿元至-1.88亿元。本期业绩亏损的主要原因为公司全资子公司北京联龙博通电子商务技术有限公司受综合因素影响,业绩下滑。根据对其经营情况及所处行业的分析,公司判断因收购联龙博通形成的商誉存在减值风险,拟计提商誉减值准备约2.9亿元;眉山市基础设施建设项目(BT项目)由于甲方眉山市城市发展投资有限责任公司经营发生变化,账龄超过约定回购期近三年,收款难度较大。基于谨慎原则,公司拟对该项目应收款计提资产减值准备区间为1441.18万元至7205.92万元。

【超图软件】公司预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.77亿元~1.57亿元,比上年同期下降10%~20%。

公司预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.77亿元~1.57亿元,比上年同期下降10%~20%,预计公司2018年非经常性损益约为3000万。业绩发生变动的原因主要为:政府机构改革导致部分订单招标推迟及影响项目进度和回款;北京超图信息技术有限公司组织架构调整导致成本费用暂时增加;计提并购子公司超额业绩奖励导致管理费用增加。

【捷顺科技】公司对业绩预告进行修正,预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为0.84亿元~1.46亿元,较上年同期下降60%~30%。

公司对业绩预告进行修正,预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为0.84亿元~1.46亿元,较上年同期下降60%~30%。本次业绩修正的主要原因为:公司于2018年11月30日召开的2018年第四次临时股东大会决议终止实施公司第三期限制性股票激励计划,本次终止实施激励计划后对于已计提的股份支付费用不予转回,对于原本应在剩余等待期内确认的股份支付费用在2018年加速提取;2018年末,根据公司会计政策的相关规定,并结合公司未来经营情况拟对控股子公司上海雅丰信息科技有限公司进行商誉减值准备。

【用友网络】截止2019年1月31日,公司累计回购股份1918.67万股,占公司总股本1%。

公司按照规定在回购股份期间,应当在在每个月的前3个交易日内公告截至上月末的回购进展情况。截止2019年1月31日,公司累计回购股份数量为1918.67万股,占公司目前总股本的比例为1%,成交的最高价为25.18元/股,成交的最低价为23.61元/股,支付的总金额为4.69亿元(不含交易费用)。

【海康威视】公司股东龚虹嘉所持有7100万股解除质押,占其所持有股份的5.66%

收到股东龚虹嘉的函告,获悉其所持有7100万股解除质押,占其所持有股份的5.66%。截止2019年1月31日,龚虹嘉持有公司股份12.55亿股,占公司总股本(93.48亿股)的13.43%;龚虹嘉所持股份累计被质押4.61亿股,占公司总股本的4.94%。

【二三四五】公司副总经理兼财务负责人代小虎因个人原因辞去全部职务,公司聘任黄国敏先生为财务负责人。

公司副总经理兼财务负责人代小虎先生的辞职报告,代小虎先生因个人原因申请辞去其担任的公司副总经理、财务负责人以及在公司控股子公司内担任的全部职务。辞去上述职务后,代小虎先生将不再担任公司及控股子公司的任何职务。董事会审议通过聘任黄国敏先生为公司财务负责人(财务总监),任期自审议通过之日起至第六届董事会届满止。

【广联达】公司实际控制人刁志中减持公司1000万股股份,累计减持比例达到1%,减持后持有公司股份1.95亿股,占公司总股本比例17.32%。

公司控股股东、实际控制人刁志中先生于2019年1月30日减持公司股份1000万股,占公司总股本比例为0.89%;加上2018年11月因公司实施股权激励计划使总股本增加,导致刁志中先生持股比例被动减少0.12%,综上,本次刁志中先生减持股份比例累计达到1%。本次减持后,刁志中先生持有公司股份1.95亿股,占公司总股本比例17.32%。

【佳都科技】主承销商广发证券减持佳都债权87.47万张,占发行总量10%

2019年1月21日主承销商广发证券通过上海证券交易所交易系统累计减持佳都转债87.47万张,占发行总量的10%

【捷顺科技】截至2019年1月31日,公司累计回购股份数量2715.92万股,占截至本公告之日公司总股本6.65亿股的4.08%,支付的总金额为2.5亿元。

公司按规定披露股份回购进展,截至2019年1月31日,公司累计回购股份数量2715.92万股,占截至本公告之日公司总股本6.65亿股的4.08%,最高成交价为14.56元/股,最低成交价为7.69元/股,(含交易费用)。

【久其软件】公司控股股东久其科技补充质押175万股,占其所持有公司股份1.06%;实际控制人赵福君补充质押1195万股,占其所持有公司股份15.27%。

公司于2019年1月31日接到控股股东北京久其科技投资有限公司和实际控制人赵福君先生的通知,获悉其将所持部分公司股份质押进行股票质押式回购交易补充质押,其中久其科技质押175万股,占其所持有公司股份1.06%;赵福君质押1195万股,占其所持有公司股份15.27%。截止2019年1月31日,久其科技持有公司股份1.65亿股,占公司总股本7.11亿股的23.13%;其累计质押股份数量为1亿股,占公司总股本的14.06%。赵福君先生持有公司股份782.55万股,占公司总股本的11.00%;其累计质押股份数量为7452万股,占公司总股本的10.48%。

【佳都科技】堆龙佳都于2019年1月31日将其持有的7350万股无限售条件流通股质押给工商银行白云支行,占公司总股本的4.54%

堆龙佳都于2019年1月31日将其持有的7350万股无限售条件流通股质押给中国工商银行股份有限公司广州白云路支行,本次质押股份数量占公司总股本的4.54%。截止公告日,堆龙佳都持有本公司股份1.03亿股,占公司总股本的6.37%,本次质押后堆龙佳都累计质押股份数为7350万股,占其持有股份的71.29%,占公司总股本的4.54%。

公司披露股份回购进展。截至2019年1月31日,公司以集中竞价交易方式回购公司股份,已回购公司股份数量1989.18万股,占公司目前总股本24.29亿股的0.82%,购买的最高成交价为6.48元/股,购买的最低成交价为5.33元/股,支付总金额为1.20亿元(不含交易费用)。

【汉王科技】控股股东刘迎建质押延期购回471万股,占所持有公司股份的9.81%;补充质押210万股,占所持有公司股份的4.37%。

公司接到公司控股股东、实际控制人刘迎建先生将其持有本公司的部分股份办理质押延期购回及补充质押业务的通知。本次控股股东股份质押延期购回471万股,占所持有公司股份的9.81%;本次控股股东补充质押210万股,占所持有公司股份的4.37%

【润和软件】截至2019年1月31日,公司集中竞价交易方式累计回购1648.63万股,占公司目前总股本的2.07%。

公司披露股份回购进展。截至2019年1月31日,公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量为1648.63万股,占公司目前总股本的2.07%,最高成交价为10.42元/股,最低成交价为9.04元/股,成交总金额1.63亿元(不含交易费用)。

报告期内,公司2018年度实现营业总收入5.46亿元,较上年同期增长16.95%;实现营业利润7989.75万元,较上年同期增长22.48%;实现利润总额7940.30万元,较上年同期增长29.94%;实现归属于上市公司股东的净利润8285.29万元,较上年同期增长20.78%。报告期末,公司财务状况良好,总资产为7.04亿元,较期初增长128.46%;归属于上市公司股东的所有者权益为6.33亿元,较期初增长131.95%;每股净资产7.80元,较期初增长71.43%。

【苏州科达】蓝贰创投和蓝壹创投计划自公司公告其减持计划之日起3个交易日后6个月内,合计通过集中竞价方式择机减持其所持公司股份不超过720万股,即不超过公司股份总数的2%。

蓝贰创投和蓝壹创投计划自公司公告其减持计划之日起3个交易日后6个月内,合计通过集中竞价方式择机减持其所持公司股份不超过720万股,即不超过公司股份总数的2%,且在任意连续90日内,通过集中竞价方式减持股份的总数不超过公司股份总数的1%。自公司公告其减持计划之日起3个交易日后6个月内,合计通过大宗交易方式择机减持所持公司股份不超过1440万股,即不超过公司股份总数的4%,且在任意连续90日内,通过大宗交易方式减持股份的总数不超过公司股份总数的2%。

【科大讯飞】2019年2月1日,公司董事/副总裁胡郁先生增持公司股份7.17万股,成交价格区间为27.50-28.50元/股,成交均价28.183元/股;财务总监张少兵先生增持公司股份5.4万股,成交价格为28.282元/股。

2019年2月1日,公司董事/副总裁胡郁先生增持公司股份7.17万股,成交价格区间为27.50-28.50元/股,成交均价28.183元/股;财务总监张少兵先生增持公司股份5.4万股,成交价格为28.282元/股。至此,本次公司高管增持公司股份计划已全部实施完毕。

【浩云科技】截至2019年1月31日,公司以集中竞价交易方式累计回购388.36万股,占公司总股本的0.95%,

公司披露股票回购进展情况。截至2019年1月31日,公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份388.36万股,占公司总股本的0.95%,最高成交价为10.59元/股,最低成交价为10.00元/股,成交总金额为3998.93万元(不含交易费用)。

【大华股份】傅利泉先生于2019年1月29日至1月31日期间累计减持所持有的公司股份3090万股,占公司总股本的1.0308%。

傅利泉先生于2019年1月29日至1月31日期间通过深圳证券交易所大宗交易系统累计减持所持有的公司股份3090万股,占公司总股本的1.0308%。本次减持变动后,傅利泉先生持有本公司股份为10.82亿股,占公司总股本的36.10%,仍为公司的控制股东、实际控制人。

5、重点公司动态

【科大讯飞】公司与奇瑞海外达成战略合作。(wind、e公司)

科大讯飞与奇瑞海外在奇瑞国际公司举行战略合作签约仪式。双方将以科大讯飞翻译机为切入点,发挥各自优势,并利用奇瑞庞大的贸易平台、丰富的海外经验开展更加深度的合作,加快加深科大讯飞海外发展的脚步。

【神州信息】公司通过CNAS认证,跻身国家认可实验室行列。(wind、e公司)

神州信息软件测评中心日前正式通过中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认可评审,标志着该测评中心检测环境、管理技术均得到国家认可,且在软件产品及信息安全产品检测方面达到国家一流水准,实验室数据将得到法律、政府共同承认。此后,神州信息在软件检测领域出具的检测报告将被全球60多个国家与地区认可,助力公司更好赋能金融、政府等行业。

【神州信息】公司承建云南农药数字监管平台,赋能农药产业数字化升级。(wind、证券日报)

由云南省农业农村厅投资,神州信息承建的“云南省农药数字监管平台”近日通过专家验收,正式上线,它由农药基础数据平台、农药信息查询系统、农药监督服务系统、农药追溯管理系统、农药行业监测系统、农药“一张图”服务系统等“一平台五系统”构成,同时配套了企业应用端和监管端APP。该平台试运行效果良好,截至2019年1月7日,已累计3185家农药经营企业提交注册申请,2809家农药经营企业已上线使用。

【神州信息】公司签约宁夏银行分布式核心系统建设。(wind、e公司)

公司正式签约宁夏银行,双方就“核心系统升级建设”项目达成重要合作。依托神州信息自主研发的“新一代分布式银行核心系统”,宁夏银行此次将打造一套服务便捷、客户便利、功能完善和安全稳定的核心业务系统,实现从系统、业务、产品到运营能力的全面升级。

【大华股份】公司今日大宗交易成交1424万股,成交价12.12元折价0.0%(wind)

公司今日大宗交易成交1424万股,成交价12.12元折价0.0%

【广联达】公司今日大宗交易成交1000万股,成交价23.0元折价5.04%。(wind)

公司今日大宗交易成交1000万股,成交价23.0元折价5.04%

【绿盟科技】公司子公司绿盟信息与起至成投资管理有限公司共同设立起安盟有限合伙企业,拟投资网络安全、数据安全、大数据、金融科技等领域。(e公司)

公司全资子公司绿盟信息与宁波梅山保税港区元起至成投资管理有限公司,拟共同发起设立元起安盟有限合伙企业。元起安盟设立后,以元起安盟为普通合伙人,发起设立元起信安创业投资一期有限合伙企业。元起信安基金规模4亿元,绿盟科技作为有限合伙人认缴出资1亿元。元起信安拟投资网络安全、数据安全、大数据、金融科技等领域。

【航天信息】航天信息接连中标汕尾和佛山两地市粮库智能化升级改造项目,中标总金额达1900万元(e公司)

航天信息接连中标汕尾和佛山两地市粮库智能化升级改造项目,中标总金额达1900万元

【科大讯飞】公司在汽车智能语音前装市场保持市场第一占有率(全景网)

科大讯飞在全景网互动平台上回答投资者提问时表示,在汽车智能语音领域,公司前装市场始终保持国内市场第一的占有率,目前国内85%以上的机器人厂商使用的均是科大讯飞的人工智能技术。

6、行业重要新闻

央行开展普惠金融定向降准考核,机构实现定向降准。(新华网)

央行开展2018年度普惠金融定向降准动态考核。在政策激励下,与上年相比,更多金融机构达到普惠金融定向降准标准,可分别享受0.5个或1.5个百分点的存款准备金率优惠。此次动态考核净释放长期资金约2500亿元。

2018年我国新增普惠金融贷款1.62万亿元。(极客网)

央行发布的金融机构贷款投向统计报告显示,2018年末,人民币普惠金融领域贷款余额13.39万亿元,同比增长13.8%,增速比上年末高5.3个百分点;全年增加1.6万亿元,同比多增6958亿元。

SynergyResearch:2018云服务和基础设施市场收入2500亿美元。(极客网)

SynergyResearch Group的新数据显示,在七个关键的云服务和基础设施细分市场中,2018年运营商和供应商的收入超过了2500亿美元,比2017年增长了32%。IaaS和PaaS服务的增长率最高,分别为50%,其次是混合云管理软件(41%)、企业SaaS和公共云基础架构(30%)、托管私有云基础架构服务(29%)。在整个云生态系统中,2018年市场领导者中最突出的是微软、亚马逊/ AWS、戴尔EMC和IBM。紧随其后的是Salesforce、Cisco、HPE、Adobe和VMware。

工信部:有望在今年年中出现比较好的5G商用终端。(极客网)

工业和信息化部信息通信发展司司长、新闻发言人闻库表示,工信部高度重视推动5G发展,部分系统设备产品基本已经达到预商用的水平,并有望在今年年中出现比较好的5G商用终端。同时,车联网将是5G应用的一个重要领域之一。

英伟达下调第四季度收入预期,预计季度营收22亿美元。(极客网)

英伟达(Nvidia)周一以“宏观经济状况恶化,特别是在中国。”为由下调了第四财季的收入预期,其将于2月14日公布财报,目前预计季度营收为22亿美元,低于此前公布的27亿美元。该公司还表示,季度利润率将受到“当前市场状况”相关费用的影响。

发改委:加快推出5G商用牌照,可对AR/VR产品推广予以补贴。(新浪财经)

1月29日发改委等部门印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》。方案要求,打造中高端消费载体,改造提升重点城市步行街,加 快国际消费中心城市培育建设;扩大升级信息消费,加快推出5G商用牌照;加快推进超高清视频产品消费,有条件的地方可对超高清电视、机顶盒、虚拟现实/增强现实设备等产品推广应用予以补贴;促进离境退税商品销售,鼓励增设退税商店。

IDC:2018年上半年中国公有云厂商市场份额中阿里云份额达到43%(极客网)

人社部发布15个新职业,有6个与AI相关。(极客网)

人力资源和社会保障部初步确定人工智能工程技术人员等15个拟发布新职业,这些15个拟发布新职业包括人工智能工程技术人员、物联网工程技术人员、大数据工程技术人员、云计算工程技术人员、建筑信息模型技术员、电子竞技运营师等职业,其中和AI相关的有6个,包括人工智能工程技术人员、工业机器人系统运维员、数字化管理师、无人机驾驶员、云计算工程技术人员、大数据工程技术人员。

英伟达下调第四季度收入预期,股价下跌14%,市值蒸发130多亿美元(极客网)

据CNBC报道,英伟达(Nvidia)周一以“宏观经济状况恶化,特别是在中国。”为由下调了第四财季的收入预期,这导致英伟达股价受到重挫,一度暴跌17%。截至午盘,该股部分反弹,最终收盘时下跌14%。英伟达将于2月14日公布财报,目前预计季度营收为22亿美元,低于此前公布的27亿美元。该公司还表示,季度利润率将受到“当前市场状况”相关费用的影响。该公司还指出了游戏和数据中心方面的不利因素。消息公布后,其他芯片类股纷纷下跌。AMD公司股价下跌8%,美光公司股价下跌2%。

百度与保定市达成战略合作,打造人工智能与智能交通示范城市。(DONEWS)

百度与保定市人民政府签署战略合作备忘录,基于百度人工智能、云计算、智能交通等核心技术优势,双方将进一步深化合作,共同推进保定市智能交通建设,并将人工智能云计算中心落地保定,共同将保定打造为新型智能交通城市样板和人工智能示范先行区。

阿里云日本第二可用区开放服务,扩大欧洲领先优势(TechWeb)

阿里云宣布日本大区的第二个可用区开放服务,新的可用区使得在当地的服务能力扩大了一倍,以满足客户对于该地域日益增长的云计算和人工智能需求。目前全球客户已可以在阿里云官网选择该可用区的服务。此举表明,该公司正持续加大投资力度,为全球企业数字化转型提供新的能力。

湖南六大举措培育千亿大数据产业(新华社)

湖南省工信厅日前发布六大举措,将推动大数据产业在未来3年保持30%以上的年均复合增长率,到2021年实现产业规模突破1000亿元,成为全国大数据高地。六大举措包括大数据技术产品研发提升行动、工业大数据深化创新应用行动、行业大数据深化创新应用行动、大数据产业主体培育行动、大数据安全保障提升行动、大数据产业服务体系建设行动。

微软2019财年Q2游戏收入42.3亿美元同比增长8%(人民网)

微软近日宣布了其2019财年第二财季(截至12月31日)收入。微软第二财季总营收为325亿美元(约2188亿人民币),同比增长12%。营业利润103亿美元(约693亿人民币),同比增长18%,净利润为84亿美元(约565亿人民币),同比增长14%。其中游戏收入同比增长8%,达到42.3亿美元(约284亿人民币),主要受软件服务的增长所驱使。

亚马逊云服务Q4营收增长45%,继续领先微软谷歌。(TechWeb)

AWS第四季度营业收入为21.8亿美元,超过FactSet预估的20.9亿美元,占亚马逊总营业收入的58%。AWS的营业利润率为29%,低于上一季度的31%。AWS在这一时期的重大公告包括,推出了依赖于基于ARM服务器芯片的新计算实例,加速人工智能工作的定制芯片,以及为企业数据中心提供配有AWS的硬件计划。

2018中国初创企业融资近千亿,人工智能领跑新经济破局(极客网)

据外媒NIKKEI ASIAN REVIEW报道,2018年,中国初创企业获得了约5600亿元人民币、折合830亿美元的融资资金,比2017年增加了60%,如果加上那些未公开的投资数额,这一数字估计将提升在960亿美元至970亿美元之间。根据IT桔子的数据显示,截止到 2018 年底,人工智能领域全年共发生 312 项投资,投融资金额频繁创新高,投资金额保持着逐年上升趋势。

7、解禁股本变动

8、重点覆盖公司

9、风险提示

宏观市场环境的不确定性、相关政策推进不及预期、企业IT支出减少的风险等。

广证恒生:

地  址:广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心4楼

电  话:,020-88836133

股票评级标准:

强烈推荐:6个月内相对强于市场表现15%以上;

谨慎推荐:6个月内相对强于市场表现5%—15%;

中    性:6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动;

回    避:6个月内相对弱于市场表现5%以上。

分析师承诺:

本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内,公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。

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